發(fā)布時間:2017-04-07分類:行業(yè)研究
截至2016年末,商業(yè)銀行不良貸款余額1.51萬億元,不良貸款率1.74%。不良資產(chǎn),對銀行而言也許是“砒霜”,但對資產(chǎn)管理公司而言,也許是“蜜糖”。
不斷攀升的不良資產(chǎn)給資產(chǎn)管理公司(AMC)提供了沃土,加之銀監(jiān)會于去年10月放寬“一個省可設立一家地方資產(chǎn)管理公司”限制,截至2017年3月,全國已有35家地方AMC正式營業(yè),包括山東、浙江、福建、上海、重慶等多個省市開始籌備轄內第二家地方AMC。
3月25日,第二屆地方AMC論壇在成都召開,多個地方AMC的代表在會上疾呼,“希望能給我們的資金松松綁”。論壇上發(fā)布的《中國地方資產(chǎn)管理行業(yè)白皮書(2016)》中亦提到,地方AMC在發(fā)展壯大的過程中面臨著融資渠道不暢、缺乏金融牌照等困難?!睹咳战?jīng)濟新聞》記者從接近銀監(jiān)會的人士處了解到,“(放寬資金渠道、發(fā)放牌照)是個水到渠成的過程”。
地方AMC迅速擴編
自2011年9月起,不良貸款進入上升通道。在商業(yè)銀行不良貸款余額連續(xù)22個季度上升、不良貸款率此前連續(xù)20個季度上升后,截至2016年末,商業(yè)銀行的上述兩項數(shù)據(jù)分別達到了1.51萬億元和1.74%。
不良資產(chǎn)規(guī)模的迅速擴張和系統(tǒng)性風險的醞釀,華融、長城、東方、信達四大AMC不能完全應對。2013年11月,銀監(jiān)會發(fā)布“45號文”,允許省級人民政府設立或授權一家資產(chǎn)管理或經(jīng)營公司,地方AMC自此誕生。目前,在不良資產(chǎn)處置的市場中,形成了四大AMC和地方AMC共存的格局——前者主要處置大塊的不良資產(chǎn),后者則針對四大AMC處置效率較低以及處置成本較高的區(qū)域不良資產(chǎn)。
2016年10月,銀監(jiān)會對地方AMC的管制進行兩大松綁:一方面,允許確有意愿的省級人民政府增設一家地方資產(chǎn)管理公司;另一方面,允許地方資管公司通過對外轉讓的方式處置不良資產(chǎn),轉讓不受地域限制。
在政策的松綁效應和各地政府的推動之下,地方AMC迎來一波設立高峰。據(jù)《中國地方資產(chǎn)管理行業(yè)白皮書(2016)》(以下簡稱《白皮書》)統(tǒng)計,截至2016年12月,共成立了32家地方AMC,其中24家地方AMC是2013年11月之后新成立的。2017年,3個月時間快要過去,據(jù)《每日經(jīng)濟新聞》記者不完全統(tǒng)計,地方AMC已有35家,與此同時,山東、浙江、福建、上海、重慶等地已在籌備轄區(qū)內第二家地方AMC,這也被形象比喻為地方AMC的“二胎”。
當初,地方AMC在進行頂層設計時,就沒有考慮限于國資背景。“銀監(jiān)會的態(tài)度是,支持國有、歡迎民營,鼓勵民間資本投資入股地方AMC”,一位與會地方AMC代表告訴記者。只不過,根據(jù)《白皮書》的統(tǒng)計,32家地方AMC的股權性質中,國有全資15家,國有控股8家,民營控股僅4家。
經(jīng)過近20年的發(fā)展,四大AMC已經(jīng)轉型。以信達和華融為例,梳理近幾年年報發(fā)現(xiàn),雖然不良資產(chǎn)業(yè)務占比依然較高,但資產(chǎn)管理和投資業(yè)務與金融服務業(yè)務的占比已經(jīng)明顯上升。據(jù)《白皮書》統(tǒng)計,相比四大AMC,尚處于起步階段的地方AMC,不良資產(chǎn)業(yè)務仍然是其首要業(yè)務收入來源。根據(jù)《白皮書》課題組在2015年對十家地方AMC的統(tǒng)計顯示,不良資產(chǎn)業(yè)務平均占到了62%的比例,資產(chǎn)管理和投資業(yè)務收入占22%左右,其他業(yè)務收入為15%,金融服務和咨詢收入基本可以忽略。
地方AMC期盼金融牌照
不良資產(chǎn)處置需要大量資金,多地AMC的從業(yè)人員都提到了資金受限和監(jiān)管體系的問題。
據(jù)《白皮書》課題主持人、西南財經(jīng)大學信托與理財研究所所長翟立宏介紹,目前四大AMC的平均資本金水平約200億元,地方AMC僅為20億元,資本金規(guī)模上有較大差異。
對于多數(shù)地方AMC來說,股東注入的資本依然是目前資金來源的大頭;其次,商業(yè)銀行對地方AMC發(fā)放的貸款也是日常運營資金中重要組成部分。翟立宏表示,其中江蘇和山東AMC的日常運營資金中,商業(yè)銀行貸款占比達到80%以上。
多位地方AMC的代表都提到,存在著融資難、融資貴、擔保難的問題,資金來源渠道狹窄,推高了地方AMC融資規(guī)模和融資成本,限制了不良資產(chǎn)收購處置規(guī)模。
與此同時,由于沒有金融許可證,對地方AMC的業(yè)務開展也產(chǎn)生了一定影響。多地代表提到,缺乏真正的金融牌照,使地方AMC們無法在銀行間市場通過拆借獲取資金,土地抵押也無法辦理至地方AMC名下,影響著不良資產(chǎn)清收處置工作;同時,也導致了地方AMC無法取得相關資質查詢了解債務人信息;更難以像四大AMC一樣在公開市場上融得低成本資金。
翟立宏提到,關于地方AMC行業(yè)未來發(fā)展的政策建議,首先是“建議發(fā)放金融牌照”,建議銀監(jiān)會出臺政策,把地方AMC納入監(jiān)管體系,發(fā)放牌照,使地方AMC在融資渠道、信用評級、發(fā)行債券、銀行授信等方面均能獲得更大的支持。
對此,《每日經(jīng)濟新聞》記者從接近銀監(jiān)會政策制定方面的人士處了解到,相關部門也在研究金融牌照等相關政策,“不過這是個水到渠成的過程。發(fā)放金融牌照,有優(yōu)點也有不足”。該人士表示,地方AMC的出生本就非常艱難,出生后的壯大、發(fā)展,增加業(yè)務范圍、增加資質,都是個逐步的過程。